巫繼學：“做局”中國：國際投機資本賭人民幣升值最新動向

　　人民幣升值幾乎是中國經(jīng)濟生活幾年來的持續(xù)熱點與焦點。國際金融界的超重量級人物最近接連出面反對強逼人民幣升值的言論可謂警世業(yè)界。2005年06月24日《每日經(jīng)濟新聞》載文《格老斯諾參院作證，反對硬逼人民幣升值》披露，格林斯潘新近指出“某些觀察家錯誤地以為人民幣大幅升值會對美國制造業(yè)有利，這是一種誤導”。此前，諾貝爾經(jīng)濟學得主、“歐元之父”蒙代爾在2005諾貝爾獎獲得者北京論壇上進一步重申了他一貫之堅決反對人民幣升值的觀點，并從12個方面認證了人民幣升值給世界經(jīng)濟帶來的嚴重危害。這無疑代表了西方金融界的權威言論。然而，誰都感覺得到，來自國際金融界特別是美國的巨大壓力，謀求人民幣升值對他們越來越迫切。人們突然發(fā)現(xiàn)：雖然人民幣升值的輿論由來已久，但是它的壓力驟然提升正好與我國房地產(chǎn)價格提升不謀而合。這兩者有沒有內在聯(lián)系？這種巧合會不會是一種幕后精心籌劃的“局”？

　　依我的判斷，此番房地產(chǎn)價格高企與人民幣升值緊逼，正是國際投機資本“做局”中國的一個表征。經(jīng)濟生活極其復雜，一旦涉及到要命經(jīng)濟利益，特別是當回報足夠豐厚的時候，更是什么樣的事都做得出來。我的這種判斷決非空穴來風，以下的事實一再佐證。

　　進入中國經(jīng)濟社會的熱錢，已經(jīng)成為人們的一塊“心病”。何為熱錢？注入資金沒有進行實質性投資，就是熱錢。熱錢的本質特征，就是它的投機性。所以熱錢就是投機資本。經(jīng)濟學界目前猜測熱錢的最高數(shù)字是1000億美元，而且認為這個數(shù)字還有持續(xù)上升的趨勢。有專家指出，我國約5100億美元的外匯儲備中，貿(mào)易順差約1000億美元，外商直接投資約3000億美元，剩下的1000億美元就是熱錢。這種熱錢追求的只是市場中貨幣買賣的差價。虎視眈眈的熱錢正如火山爆發(fā)的巖漿一樣，沿著中國政策和法律的漏洞和空隙向中國的金融市場滲透，中國政府和熱錢的博弈亦在加劇，日益進入白熱化的程度。形勢是如此嚴峻，熱錢一旦得逞，資金流斷裂之時就是危機發(fā)生之時。誰都知道，熱錢就是沖著人民幣升值進來的。如果這種預期實現(xiàn)，它的收益是很明顯的。而且預期的作用是非常巨大的。外國投機資本進來的越多，實現(xiàn)預期的可能性越強，這便是所謂的“羊群效應”。面對中國政府可能采取的嚴厲措施，熱錢的最新動向是流向中國最富投機機會的房地產(chǎn)。

　　據(jù)有關報道稱，國際游資進入我國后，其中大量資金參與了我國房地產(chǎn)的炒作。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2004年全國房屋銷售價格比2003年上漲了9.7%。另據(jù)國家發(fā)改委和國家統(tǒng)計局的一項調查資料，2005年一季度，35個大中城市的房地產(chǎn)價格持續(xù)上漲，平均房屋銷售價格上漲9.8%。在吸引外資最多的上海，商品住宅銷售價格同比漲幅達到了19.9%。這一局面，并非完全由國內需求所致，相當程度上乃國際游資所為。有關人士認為，2004年大約有80億美元的海外熱錢投入了上海房地產(chǎn)市場。今年一季度海外熱錢占上海市商品住宅成交量的40%。另據(jù)人民銀行上海分行統(tǒng)計，境外資金直接流入上海房地產(chǎn)市場的比重，2001年是16．1％，2002年上升到23．5％，2003年超過了25％，2004年1至11月，境外資金流入上海房地產(chǎn)市場的總量超過222億元。

　　醉翁之意不在酒。觀察敏銳的人士發(fā)現(xiàn)，“結合摩根士丹利近期在中國房地產(chǎn)市場上的表現(xiàn)，其真實目的在于豪賭人民幣升值。”對大摩在上海同時洽購數(shù)家寫字樓一事，業(yè)內人士紛紛做此評價。（《每日經(jīng)濟新聞》2005年06月09日）另一則消息稱：近日，上海房地產(chǎn)市場又傳出消息——繼去年收購世界貿(mào)易大廈后，國際著名投行摩根士丹利房地產(chǎn)基金已經(jīng)決定收購浦西原第一高樓——人民廣場西側的上海明天廣場，而成交金額將可能達到32億之巨，而這意味著上海寫字樓的最高成交價紀錄即將誕生。（《京華時報》2005.06.03）熱錢進入中國，與其偷偷摸摸地靜悄悄地扒在賬上等升值，何如進入投機熱地豪賭一把。既規(guī)避了中國政府的可能懲罰的風險，又可在炒房戰(zhàn)線趁勢大撈一把，真可謂一石雙鳥，用心良苦。

　　外資時間地點項目資金投資方式

　　摩根士丹利2005/5上海上海明天廣場32億人民幣購買

　　2005/2北京富力雙子座3億人民幣購買

　　2004年底上海世界貿(mào)易大廈2億美元購買

　　2003/7上海錦麟天地雅苑9000萬美元購買

　　意大利華人華僑基金2005/5上海文錦大 廈10億人民幣購買

　　高盛2005/4上海上海百騰大廈1.076億美元購買

　　新加坡凱德置地2005/3北京中環(huán)世貿(mào)中心A、B座18.37億人民幣購買

　　美林集團2005/2北京北京銀泰中心3000萬美元注資

　　“逆市炒房”是國內炒房者的最新創(chuàng)造，它與國外投機熱錢進入中國房地產(chǎn)有異曲同工之妙�；蛘哒f，兩者是心照不宣，默契配合。他們干冒國家房價新政的如此嚴厲制裁的風險頂風逆行，一定有他們認為值得的地方：那就是緊跟洋炒家直賭人民幣升值�！艾F(xiàn)在正是‘吃房’的好時機，到哪個樓盤都能砍價�！�6月20日，溫州炒房人汪先生告訴記者，本月12日，以他領頭的8名溫州炒房人，已斥資數(shù)千萬元悄然拿下南京河西等地200套房子。（6月21日《揚子晚報》）這是一個信號，一個“微言大義”的強信號：國外熱錢注入房地產(chǎn)并且與本地投機資本遙相呼應！

　　目前，由于國內房地產(chǎn)泡沫依然，市場風險愈益加大。在海外熱錢的追捧和本土投機資本配合炒作下，國內大中城市房地產(chǎn)價格明穩(wěn)暗升，仍舊深扎暴利地帶。這不僅給那些真正需要購房的人們造成極大的資金壓力，而且也潛藏著巨大的市場風險。一旦央行決定調整人民幣匯率，大量國際游資套利回流，失去外來資本支持的國內房地產(chǎn)業(yè)將會面臨資金斷裂的風險，進而影響整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。從目前的最新動向看，這種風險不是在減小，而是在日益擴大。往往是聰明反被聰明誤，提醒逆市炒房者，認清大局走勢，何必硬貼國際投機資本助紂為虐“做局”中國？

　　面對國際投機資本“做局”中國，我認為必須及時強勢應對。熱錢即投機資本在豪賭，它們賭什么？就是賭中國的各項財經(jīng)政策有沒有漏洞，就是賭中國經(jīng)濟的高管的應變智慧、管理智慧。其實，與其說是賭中國管理智慧，不如說是在叫陣中國管理智慧。當然，國際資本在世界各地的流入流出完全是循規(guī)蹈矩的，它高明于本土資本之處在于，本土資本往往是“霸王硬上弓”，大不了加上行賄助力，而國際資本則是通過鉆中國經(jīng)濟政策的空子，或者通過中國改變經(jīng)濟政策而從中獲利的。為此，我認為，必須加快中國金融體制改革的步伐，必須為適應WTO地規(guī)則而完善相關法律法規(guī)，必須著力培養(yǎng)能與國際接軌的專業(yè)人材。從操作層面上講，我同意如下見解：當務之急，密切關注國際收支的發(fā)展態(tài)勢，緩解境外資金流入急劇增長的勢頭；
從長遠看，應選擇在國際收支平衡和人民幣升值預期降低的適當時機推出人民幣匯率改革，放棄與美元掛鉤的匯率制度，采用更為靈活的、釘住一籃子貨幣的匯率制度。

　　潮來潮去原無定，惟有西山萬古青。豪賭可能暴利，也可能巨虧，盈虧相濟，永世長存，恰似郁郁蔥蔥萬古青松翠柏。價格漲來跌去，似無定數(shù)，它必然圍繞價值波動的規(guī)律是市場經(jīng)濟的一條鐵律。

　�。�2005年6月24日）

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