央行加息【央行加息導(dǎo)致買(mǎi)房熱?】

　　第四季度的加息其實(shí)就是“起了個(gè)大早，趕了個(gè)晚集” 　　 　　繼2010年10月20日上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)之后，12月25日央行又上調(diào)基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，兩次利率調(diào)整均累計(jì)至2011年1月1日起實(shí)施。至此，年內(nèi)央行已6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、兩度加息，一年期存款利率上調(diào)至2.75%，一年期貸款利率上調(diào)到5.81%。有關(guān)專(zhuān)家表示，此次加息只為壓制CPI，緩解通脹壓力，給貨幣市場(chǎng)減壓和穩(wěn)定儲(chǔ)戶(hù)心態(tài)。
　　加息的實(shí)際效果如何？加息對(duì)我們的生活會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？加息之后明年會(huì)不會(huì)再次出現(xiàn)今年的物價(jià)飛漲？本刊就此采訪了北京師范大學(xué)金融研究中心教授鐘偉。
　　
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　　央行上次加息的成效如何？
　　鐘偉：在我看來(lái)沒(méi)有任何的效果，因?yàn)橥�脹最熱的時(shí)候央行沒(méi)有任何動(dòng)靜。在我看來(lái)一個(gè)政策出臺(tái)的出發(fā)點(diǎn)都是好的，但是只要不能取得預(yù)期的效果，那就不能算是一個(gè)好的政策。
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　　央行兩次加息時(shí)間如此緊靠，是否可以顯示出現(xiàn)行貨幣政策已面臨很大壓力？
　　鐘偉：壓力是肯定有的。我更想說(shuō)的是從上半年開(kāi)始民眾對(duì)于加息已經(jīng)有很大的呼聲了，但是前三個(gè)季度央行卻一點(diǎn)動(dòng)靜都沒(méi)有。雖然說(shuō)央行面臨了通脹和輿論的雙重壓力，而且金融系統(tǒng)的政策很難調(diào)和，但是應(yīng)對(duì)的時(shí)機(jī)太晚了�？偨Y(jié)來(lái)講就是“起了個(gè)大早，趕了個(gè)晚集”。
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　　有分析說(shuō)這兩次利率調(diào)整會(huì)起到緩解通脹、穩(wěn)定儲(chǔ)戶(hù)心態(tài)的效果，你怎么看？
　　鐘偉：我覺(jué)得穩(wěn)定儲(chǔ)戶(hù)心態(tài)的作用是有的，但是緩解通脹就言過(guò)其實(shí)了。在我看來(lái)通脹的熱度已經(jīng)散得差不多了，最起碼也已經(jīng)散了十之七八。我對(duì)明年的形勢(shì)還比較樂(lè)觀，因?yàn)橥�脹的熱潮已�?jīng)逐漸消退。從我個(gè)人的角度來(lái)說(shuō)，我對(duì)明年CPI控制在4%以?xún)?nèi)還是有非常大的信心。
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　　穩(wěn)定儲(chǔ)戶(hù)心態(tài)該怎么解讀？
　　鐘偉：所謂穩(wěn)定儲(chǔ)戶(hù)心態(tài)其實(shí)也只是說(shuō)在一定程度上。其實(shí)回顧近十年的基準(zhǔn)利率，這次的兩輪加息也頂多就是在原有的利率基礎(chǔ)上面增加了50個(gè)基數(shù)而已，之所以說(shuō)它可以一定程度上穩(wěn)定儲(chǔ)戶(hù)心態(tài)，主要是因?yàn)樗�代表了一個(gè)積極的信號(hào)。
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　　這次的加息會(huì)影響到房市價(jià)格嗎？
　　鐘偉：我認(rèn)為不會(huì)。因?yàn)閺恼麄�(gè)加息的力度可以判斷，房貸利率相比過(guò)去十年其實(shí)還是比較低的，因?yàn)楝F(xiàn)在的房貸會(huì)有7折左右的折扣，現(xiàn)在的房貸基準(zhǔn)利率是5.81，但是過(guò)去十年內(nèi)的最低水平是5.31。
　　還有，2005年到2008年加息大概加了有十一二次，但是這個(gè)過(guò)程當(dāng)中房?jī)r(jià)卻是一路飆升�，F(xiàn)在打折之后不到5%的利率更低了，所以根據(jù)數(shù)據(jù)來(lái)講，要通過(guò)這兩次加息對(duì)房?jī)r(jià)有一些抑制作用還是不太現(xiàn)實(shí)的。
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　　會(huì)不會(huì)由于加息造成買(mǎi)房熱？
　　鐘偉：這個(gè)倒是很有可能，因?yàn)槊髂曩I(mǎi)房貸款的利率就會(huì)比今年高出0.5個(gè)百分點(diǎn)，最近幾天可能會(huì)引發(fā)一輪買(mǎi)房熱。
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　　明年可能仍有多次加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，這個(gè)說(shuō)法你怎么看？
　　鐘偉：這是肯定的。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程當(dāng)中，在沒(méi)有形成一個(gè)穩(wěn)健的貨幣政策之前，多次的利率調(diào)整是很正常的，這個(gè)過(guò)程無(wú)法避免。我認(rèn)為明年至少還會(huì)有3到4次的利率調(diào)整，而且估計(jì)會(huì)集中在上半年，給今年的貨幣政策提供一個(gè)很好的延續(xù)。
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　　明年對(duì)于利率來(lái)講會(huì)成為一道分水嶺嗎？
　　鐘偉：我認(rèn)為會(huì)。應(yīng)該說(shuō)每進(jìn)行一次調(diào)整就意味著往規(guī)范和穩(wěn)健的貨幣政策邁進(jìn)一步，這其實(shí)是一種良性的循環(huán)。
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　　這會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生比較大的沖擊嗎？
　　鐘偉：這個(gè)我認(rèn)為不會(huì)。民意稱(chēng)之為穩(wěn)健的貨幣政策，但是執(zhí)行的效果確實(shí)從局部過(guò)熱、簡(jiǎn)單過(guò)熱，走向全面過(guò)熱。所以回顧歷史來(lái)說(shuō)我認(rèn)為不會(huì)。
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　　 你對(duì)明年的貨幣政策有怎樣的期望？
　　鐘偉：貨幣政策趨向穩(wěn)健不應(yīng)該是一個(gè)短期政策，最好能作為一個(gè)中長(zhǎng)期政策去執(zhí)行。過(guò)去的十年，貨幣政策都過(guò)于寬松了，需要很長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)修正過(guò)于寬松的環(huán)境。
　　
　　

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