行情瘋漲的稀土市場_稀土行情

　　從賣白菜價到當(dāng)前數(shù)倍的暴漲，稀土行業(yè)似乎在一夜之間完成了華麗的轉(zhuǎn)身。今年2月中旬以來，稀土主要產(chǎn)品（指氧化鑭、氧化鈰、氧化鐠釹、氧化銪）價格如脫韁之野馬，一路狂奔，截至5月底，氧化鈰價格漲幅最高達(dá)到600%，氧化銪價格漲幅最低也接近300%。稀土價格幾乎每周都在漲，一天價差常在千元，甚至過萬，下游企業(yè)直呼傷不起。
　　因為稀土具備戰(zhàn)略意義，并長期低價出口，稀土價格上漲符合大多數(shù)人的口味，但在欣喜之余，應(yīng)該看到暴漲背后的主要因素是國家政策調(diào)控而非價值的合理回歸，密集的調(diào)控讓稀土及其下游行業(yè)充滿非理性和風(fēng)險。防止稀土“賤賣”需要國家調(diào)控，但更需要一條自上而下協(xié)作緊密，運(yùn)轉(zhuǎn)流暢的產(chǎn)業(yè)鏈，最終低價將在較高的稀土終端產(chǎn)品附加值上結(jié)束。
　　
　　癲狂的價格
　　2月份，買1噸氧化鑭（注：純度99%以上的產(chǎn)品）的平均價格（注：含稅出廠價）在3.2萬左右，5月，買1噸氧化鑭價格已經(jīng)是15萬左右，氧化釹價格由年初25萬/噸漲到當(dāng)前的86萬/噸。稀土行情已經(jīng)連漲近4個月，目前仍未見退勢。5月19日，《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《意見》）的出臺，首次將稀土提升到國家戰(zhàn)略儲備層面，由此，稀土主要產(chǎn)品短期內(nèi)仍會出現(xiàn)較大幅度上漲。巨額的價差利潤給稀土行業(yè)帶來一場盛宴，江西某稀土企業(yè)副總花建（化名）笑言今年稀土行業(yè)日進(jìn)斗金，稀土買賣比一擲千金的豪賭還過癮�！艾F(xiàn)在的產(chǎn)品價格在年初連做夢都想不到。公司這幾個月的收成抵得上過去一年”。
　　飆高的價格改變了以往的市場交易規(guī)則，稀土企業(yè)和中間商囤貨惜售，暫停報價，各路游資前赴后繼地奔赴在炒作的路上，現(xiàn)在市場已是有價無市，買賣雙方信息出現(xiàn)阻截，賣方覺得賣也沒人要，買方認(rèn)為買也買不到，詢盤討價的人少了，成交量大幅度下挫。而且目前仍有供貨商在不斷地以高價試探市場，如5月份第四周的氧化鐠釹交易，部分供貨商在第三周的基礎(chǔ)上報價增至72萬/噸。產(chǎn)品報價也一度出現(xiàn)混亂景象，在5月初，氧化鈰有賣方商家報價18萬/噸，也有賣方商家報價30萬/噸。
　　花建說：“市場上不缺瘋子，所謂富貴險中求，現(xiàn)在很多稀土企業(yè)和中間商都在囤貨，待價而沽。這波行情誕生了不少富翁，以前認(rèn)識的許多稀土小老板轉(zhuǎn)眼間身價就過了千萬，讓人感覺不像做生意，像夢游。當(dāng)然也有不少游資過來捧場，公司前兩天出了一批貨，買家是一個叫七金圣手的控股公司，一下要了公司40噸氧化鑭，一看就是囤貨者。當(dāng)然在目前這個市場環(huán)境下，這些行為都無可厚非�！�
　　價格高了，對泡沫的擔(dān)憂也隨即而至。5月中下旬，花建開始對價格的走勢感到不安。稀土行業(yè)是個小行業(yè)，全國稀土采礦和冶金分離企業(yè)不過幾百家，中小企業(yè)占絕大多數(shù)，年處理能力超過5000噸者屈指可數(shù)。所以，大多數(shù)中小企業(yè)產(chǎn)品定價一般都跟著幾個主要產(chǎn)品供貨商。“感覺目前稀土價格已經(jīng)充斥大量泡沫。許多朋友都在考慮拐點(diǎn)的到來，其實囤貨在手里每天也是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢。一旦有大貨主拋貨，消息立馬傳遍市場，就會造成恐慌。若連續(xù)幾天價格都在下降，拋貨者就會越來越多，崩盤就可能隨之發(fā)生。一旦崩盤慘烈的結(jié)果難以想象”。
　　市場的拐點(diǎn)何時到來誰也猜不著，這是泡沫最神秘的地方。盡管誰也無法猜中拐點(diǎn)，但許多稀土下游企業(yè)能夠猜得到如果稀土產(chǎn)品價格不大幅度回調(diào)，關(guān)門大吉可能將是唯一的出路。
　　
　　搖擺的產(chǎn)業(yè)鏈
　　稀土價格暴漲引起下游行業(yè)強(qiáng)烈震蕩。目前60%以上的稀土產(chǎn)品用于永磁、發(fā)光、儲氫等新材料領(lǐng)域，釹鐵硼永磁材料廣泛應(yīng)用于風(fēng)電、新能源汽車、航空航天等領(lǐng)域，是稀土最主要和最富前景的下游行業(yè)。對于價格的反映，釹鐵硼企業(yè)感受最為敏感。
　　釹鐵硼永磁材料最主要的原料是鐠釹，氧化鐠釹由2月份21萬/噸漲到現(xiàn)在的70萬/噸。這讓釹鐵硼企業(yè)身處尷尬境地。“原料每兩三天漲一次價，沒有預(yù)期，沒有規(guī)律。企業(yè)不知道如何給客戶報價，有時朝報夕改，企業(yè)的信用度受很大影響。而且釹鐵硼企業(yè)想買原料極有可能買不到，即使有貨，也買不起，這就是目前行業(yè)的現(xiàn)狀。”國信證券行業(yè)分析師彭波表示，比如一家企業(yè)月產(chǎn)燒結(jié)釹鐵硼N35 60噸左右，按照目前的原料價格，它購買原料所用的資金達(dá)上千萬。對許多中小釹鐵硼企業(yè)來說，這是無法想象的數(shù)字。大多數(shù)企業(yè)選擇依靠原有的微量存貨，減產(chǎn)度日。正常的生產(chǎn)和銷售已經(jīng)完全被打亂，為應(yīng)對現(xiàn)金流風(fēng)險，許多中長期訂單被擱置或取消，主要做短期訂單。
　　企業(yè)的一些下游客戶面臨流失。比如空調(diào)企業(yè)，目前變頻空調(diào)的壓縮機(jī)所使用的磁體主要為鐵氧體永磁材料和釹鐵硼永磁材料兩種。鐵氧體永磁材料磁性能較低，也相對廉價，多用于生產(chǎn)中低端變頻空調(diào)。釹鐵硼永磁材料主要用于生產(chǎn)高端變頻空調(diào)。年初以來，每公斤釹鐵硼N35價格翻了3倍，目前為370元左右，每臺變頻空調(diào)大概使用0.2 公斤釹鐵硼，制造一個空調(diào)的該項成本就約增加50元。對于價格競爭異常激烈的空調(diào)行業(yè)，盡量以鐵氧體取代釹鐵硼是必然的選擇。
　　與釹鐵硼行業(yè)遭遇類似，目前，節(jié)能燈、陶瓷色釉料、鎳氫電池、拋光粉等其他下游行業(yè)也陷入窘迫局面。比如節(jié)能燈行業(yè)，熒光粉原本占其成本1/10，原料價格翻倍后，目前許多企業(yè)采取成本較低的鹵粉替代熒光粉。鹵粉節(jié)能燈光效差、使用壽命短，一般都難以達(dá)到國家標(biāo)準(zhǔn)，日前北京消協(xié)抽樣調(diào)查節(jié)能燈市場，不合格率接近50%，引發(fā)市場對行業(yè)的質(zhì)疑。
　　
　　調(diào)控的藝術(shù)
　　為調(diào)控稀土行業(yè)，今年3月初以來，國家從環(huán)保、稅收、采礦證等多方面入手，陸續(xù)發(fā)布5項對稀土行業(yè)有重大影響的政策條文，幾乎每月都有2項新政策誕生，《意見》的出臺將調(diào)控政策推上頂峰。與此同時，稀土主要產(chǎn)品價格也節(jié)節(jié)攀升，仔細(xì)觀察，二者幾乎踏著同樣的節(jié)拍。
　　根據(jù)記者整理的稀土主要產(chǎn)品價格圖標(biāo)顯示，價格大幅上揚(yáng)的每個節(jié)點(diǎn)都在政策條文發(fā)布前后。如2月16日是稀土主要產(chǎn)品價格暴漲的起點(diǎn)，當(dāng)天國務(wù)院召開了稀土行業(yè)發(fā)展會議。隨后價格一直緩慢上揚(yáng)，3月2日，環(huán)保部公布《稀土工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》，價格則開始新一輪上漲，之后又趨于平緩。3月25日（注：當(dāng)天為周五），財政部等發(fā)通知上調(diào)10倍資源稅，3月28日，價格線又以45度角上升�！斑@輪行情的根本原因是政策調(diào)控，國家通過各種政策確立以大企業(yè)為主導(dǎo)的行業(yè)格局，稀土生產(chǎn)和出口總量受到嚴(yán)格控制，稀土由此變成稀缺資源，買方恐懼后市，賣方捂盤惜售，游資再來炒作，價格直飛到天上，行業(yè)被弄得亂糟糟。”北京向明投資有限公司總經(jīng)理呂奇表示，他從事稀土行業(yè)投資多年，對行業(yè)頗為熟悉。即使從供求的關(guān)系分析也能得到相近的結(jié)果，近年新材料發(fā)展迅速，但目前并不存在明顯的缺口，去年國內(nèi)稀土總產(chǎn)量在12萬噸左右，而全球的稀土消費(fèi)量在10萬噸左右，供求關(guān)系一目了然。
　　值得注意的是，整個產(chǎn)業(yè)鏈被波動并不表示國家調(diào)控沒有必要。相反，稀土行業(yè)一直存在低價出口、破壞自然資源、走私嚴(yán)重等等問題，目前我國稀土資源占全球30%，卻為全球提供90%以上的貿(mào)易量。無論從政治、經(jīng)濟(jì)還是行業(yè)發(fā)展等的角度看，稀土行業(yè)都需要一場徹底的整合，關(guān)鍵的問題在于如何調(diào)控。眼下的這種較為激進(jìn)的調(diào)控方式并不為業(yè)界完全認(rèn)同，去年底以來，國家政策出臺十分密集，且多為行政手段。在諸多政策中，明顯具有市場化性質(zhì)的是上調(diào)資源稅。其余如商務(wù)部大幅度調(diào)低出口配額，發(fā)改委擬定行業(yè)門檻剔除中小企業(yè)，推動大企業(yè)整合等帶有較明顯的行政色彩。
　　行政手段簡單有效，卻往往帶有很大副作用，稀土行業(yè)出現(xiàn)普遍浮躁現(xiàn)象，投機(jī)氛圍濃厚。呂奇表示：“調(diào)控政策已經(jīng)刀刀見血，很短的時間內(nèi)，出口被控制，國外企業(yè)開山挖礦，價格被推高，下游企業(yè)減停產(chǎn)，平靜之后的稀土行業(yè)市場必定受很大影響。調(diào)控政策應(yīng)該溫和有度，盡量少用行政手段，應(yīng)以法律和商業(yè)的手段調(diào)控，希望接下來的稀土產(chǎn)業(yè)區(qū)域性整合能夠更注重這一點(diǎn)。”
　　
　　走向深加工
　　世界上并非只有中國有稀土礦，美國等其他國家出于戰(zhàn)略儲備、開采成本高等因素的考慮一直從我國進(jìn)口稀土。我國限制出口后，經(jīng)歷一段時間的調(diào)整，市場將重新平衡。從長遠(yuǎn)來看，全球稀土價格不會因為我國限制出口，減少供應(yīng)量而有太大的波動。提升稀土價格最好的辦法就是增加稀土產(chǎn)品的附加值，大力發(fā)展稀土產(chǎn)業(yè)終端深加工是最終的出路。
　　一般而言，上游漲價，釹鐵硼等加工企業(yè)應(yīng)該將成本順延傳遞下去。但目前我國稀土深加工企業(yè)產(chǎn)品附加值偏低，沒有成本轉(zhuǎn)嫁能力。目前我國釹鐵硼永磁材料的生產(chǎn)企業(yè)有220家之多，釹鐵硼產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的80%。但是獲得國際專利授權(quán)的企業(yè)只有5家，大部分企業(yè)以產(chǎn)中低端產(chǎn)品為主，轉(zhuǎn)移成本有心無力。呂奇表示：“由于沒有自己的專利技術(shù)，我國釹鐵硼產(chǎn)業(yè)效益很低，在世界上，同樣的燒結(jié)釹鐵硼是日本價格的1/4~1/3，日本釹鐵硼產(chǎn)量占比很小，但卻占據(jù)全球70%的高端市場份額�！�
　　另一方面，專利限制已經(jīng)成為制約釹鐵硼行業(yè)發(fā)展的主要瓶頸，讓我國釹鐵硼行業(yè)缺乏國際話語權(quán)。釹鐵硼主要分為燒結(jié)釹鐵硼和粘結(jié)釹鐵硼，燒結(jié)釹鐵硼專利由日本住友特殊金屬所有，粘結(jié)釹鐵硼專利由美國麥格昆磁公司持有，兩個公司的產(chǎn)品專利覆蓋日本、美國和歐洲三個主要使用釹鐵硼的國家地區(qū)。國內(nèi)釹鐵硼企業(yè)生產(chǎn)的磁體或下游產(chǎn)品要進(jìn)入專利覆蓋區(qū)域必須出巨資購買兩家公司的專利。出口企業(yè)往往受制于人，以上海愛普生為例，該公司是中科三環(huán)和外資合資企業(yè)，是世界上最大的計算機(jī)HDD粘結(jié)釹鐵硼磁體供應(yīng)商，其原料是由稀土精礦加工成的“粘結(jié)釹鐵硼粉”，去年麥格昆磁調(diào)整原材料價格，上海愛普生也只能照單全收。
　　擁有自主知識產(chǎn)權(quán)是必走之路。但這輪行業(yè)整合似乎并沒有將過多的注意力放在科研方面，呂奇表示，目前國家的思路是從“頭”抓起。這次產(chǎn)業(yè)整合注重上游的資源重分配，確立由幾家大企業(yè)控制全國稀土采礦和冶煉分離。并通過原料漲價倒逼中游的釹鐵硼企業(yè)洗牌。整合后的大企業(yè)擁有強(qiáng)大的資金和實力，或聯(lián)合業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的釹鐵硼企業(yè)，或通過兼并重組釹鐵硼企業(yè)，進(jìn)行高端技術(shù)研發(fā)�！斑@種思路是否對頭很難講，因為這輪整合需要持續(xù)很久”。但現(xiàn)在釹鐵硼企業(yè)的發(fā)展不受其利反受其弊。一大批已具有生產(chǎn)能力與良好技術(shù)的稀土生產(chǎn)企業(yè)缺料停工，缺乏進(jìn)一步向下游發(fā)展的科研投入的資金與沖動。
　　科技研發(fā)需要大量資金，目前國家無法給予行業(yè)全力支持，是否可借助民間資本？呂奇一直堅信技術(shù)是稀土加工企業(yè)的生命線，他也一直在做技術(shù)方面的企業(yè)投資，但呂奇不得不承認(rèn)這種投資風(fēng)險大，收益期長，“而且目前我國的下游還沒有真正非常有吸引力、回報很好、擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的值得投入的高科技項目。可以預(yù)見行業(yè)的質(zhì)變?nèi)孕枰�很長一段時間，但時間不等人，如日本這些國家一直有強(qiáng)勁的研發(fā)實力，人家一直走在前面，不下功夫趕超，人家還會一直掌握話語權(quán)”。

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