王建：四因素可能使“十一五”成為各種經(jīng)濟(jì)矛盾集中爆發(fā)期

　　中國政府目前正在編制“十一五”規(guī)劃，而從各種因素的發(fā)展趨勢看，未來5年可能是各種經(jīng)濟(jì)矛盾的集中爆發(fā)期，其中有四方面因素最值得關(guān)注。

　　第一是土地問題。中國是人均耕地資源稀缺國家，在工業(yè)化過程中土地供應(yīng)不足始終是一個(gè)潛在矛盾，但是這個(gè)矛盾在改革開放以來卻沒有成為推動(dòng)工業(yè)與城市化的屏障，是因?yàn)橐揽扛母铩⑼度牒涂萍歼M(jìn)步保持了主要農(nóng)產(chǎn)品單產(chǎn)水平的不斷提高，使單產(chǎn)水平的上升幅度遠(yuǎn)大于耕地面積的減少幅度，這樣就不僅可以滿足由于人口增長和食品消費(fèi)水平提高而增加的農(nóng)產(chǎn)品需求，還可以從農(nóng)業(yè)向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)不斷釋放出耕地。例如從1978～1998這20年，中國耕地減少了5％，但糧食單產(chǎn)水平提高了76•5％。所以糧食總產(chǎn)量仍增長了68％�？墒亲�1998～2004這6年，耕地面積減少了6％，糧食產(chǎn)量也減少了8•4％，說明糧食減產(chǎn)不僅與耕地減少有關(guān)，也與單產(chǎn)水平下降有關(guān)。盡管單產(chǎn)水平下降有糧價(jià)下跌的原因，但也說明中國農(nóng)業(yè)已經(jīng)到了一個(gè)“拐點(diǎn)”，即體制和投入對提高單產(chǎn)的作用已經(jīng)到頂，靠科技提高單產(chǎn)則有待突破，因此至少在中期內(nèi)，減少耕地面積就意味著農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量的下降。

　　但是按中國目前的人口增長率，在“十一五”期間還會(huì)增加4000萬人口，由于人均收入提高，人均食品消費(fèi)水平也會(huì)上升，即使按中國1997年就曾達(dá)到的水平――人均400公斤計(jì)算，到2010年中國的糧食總需求量也要達(dá)到5•36億噸，而按目前最大的糧食產(chǎn)出水平看，中國自產(chǎn)糧食只能達(dá)到4•8億噸，這樣就會(huì)有5600萬噸的缺口。

　　有人提議可以靠進(jìn)口來解決，但國際糧食市場的年總供給量長期以來穩(wěn)定在2億噸上下，早已被亞、非部分國家的穩(wěn)定需求所吸納，如果未來5年間新形成近6000萬噸糧食的巨大需求，靠國際市場供給是根本沒有可能的。如果國際市場靠不上，就只能在新增人口和不變的農(nóng)產(chǎn)品供給之間實(shí)行強(qiáng)制平衡，糧食和食品價(jià)格就會(huì)漲得“天價(jià)”高，這顯然不是解決問題的辦法。還有，即使“十一五”過得去，到2030年中國人口高峰，還會(huì)增加2億左右人口，相應(yīng)增加上億噸糧食需求，如果全部壓向國際市場則更無可能。

　　這還是假設(shè)在“十一五”期間一畝耕地都不再占用的情況。中國目前的工業(yè)化才進(jìn)入到中期階段，不占耕地，工業(yè)化和城市化就推不動(dòng)。1998年以來的6年間，中國耕地面積減少了1•14億畝，其中退耕因素占70％，但建設(shè)占地仍高達(dá)年均570萬畝，是推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)新增長高峰的重要因素，如果“十一五”期間對非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的土地供給停下來，中國的工業(yè)與城市化進(jìn)程也必然會(huì)停下來，這樣就將使我們在保持農(nóng)產(chǎn)品供給和推動(dòng)工業(yè)與城市化之間，處在一個(gè)前所未有的“兩難”困境。

　　今年一季度投資增長速度仍在22％以上，很多人仍在為“投資膨脹”發(fā)愁，但是從新增項(xiàng)目看，其增長率已經(jīng)下降到1•7％，比去年一季度下降了近30個(gè)百分點(diǎn)，新增項(xiàng)目投資額更大幅度下降了65個(gè)百分點(diǎn)，說明投資的增長基本是由存量項(xiàng)目帶動(dòng)的。新上項(xiàng)目大幅減少，是去年以來通過土地控制投資的宏觀調(diào)控政策的成功，但也從另一個(gè)方面印證了如果沒有土地投入，投資也難以持續(xù)大幅度增長的事實(shí)。

　　“十五”期間是中國土地矛盾的起點(diǎn)，“十一五”期間這個(gè)矛盾則會(huì)開始表面化，首次成為工業(yè)與城市化的明顯阻礙，并將對今后幾十年中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展施加長期而深刻的影響。

　　與前一個(gè)問題類似，第二個(gè)問題是能源和礦產(chǎn)資源的供應(yīng)問題。能源問題主要是石油，近十年來，中國的石油產(chǎn)量年均增長率只有1•8％，但石油消費(fèi)增長率穩(wěn)定保持在6％以上，由此形成了石油供求的巨大缺口。如果供求增長率在“十一五”期間繼續(xù)保持在目前水平，到2010年中國的石油進(jìn)口就會(huì)增長到4•5～4•7億噸，即比目前再增加3億噸，新增日進(jìn)口量就會(huì)增加到每天600萬桶，石油進(jìn)口依賴率也會(huì)上升到超過70％�？墒菄�際石油的后備供應(yīng)能力目前已經(jīng)嚴(yán)重不足，拿OPEC來說，后備日產(chǎn)能已經(jīng)只有200萬桶左右，雖說還可能通過新的勘探開發(fā)出現(xiàn)新增長，但能否滿足中國600萬桶的日需求量很難說。鐵礦石貿(mào)易存在同樣問題。新千年以來，中國粗鋼產(chǎn)量的年均增長率高達(dá)20•7％，“十一五”期間即使按年均10％的遞增速度計(jì)算，到2010年鋼產(chǎn)量也要達(dá)到近5億噸，新增2億噸上下，新增鐵礦石進(jìn)口量至少要3億噸，加目前的進(jìn)口量已接近5億噸，而國際鐵礦石貿(mào)易量目前也才剛剛超過5億噸，中國是否有可能把全球的鐵礦石貿(mào)易全吃進(jìn)來呢？在銅、鋁、鎳等進(jìn)口方面也存在類似問題�？傊�，中國的主要礦產(chǎn)資源進(jìn)口在“十一五”期間都將陸續(xù)接近或突破國際市場可獲得量的上限。

　　如果出現(xiàn)這種情況，一個(gè)結(jié)果就是中國可能因?yàn)閲�際資源瓶頸的“硬”約束，被迫放緩經(jīng)濟(jì)增長速度，另一個(gè)結(jié)果就是能源和礦產(chǎn)資源的進(jìn)口價(jià)格不斷大幅度攀升。自1999年以來，國際市場原油價(jià)格已經(jīng)上漲了近5倍，中國進(jìn)口的鐵礦石價(jià)格，2003年上漲了30％，2004年上漲了80％，今年初又上漲了71•5％。近3年中國經(jīng)濟(jì)在高速增長中沒有受到進(jìn)口能源與礦產(chǎn)資源價(jià)格上升的太明顯干擾，也沒有向CPI顯著傳導(dǎo)，是因?yàn)殚L期以來在中國的制造業(yè)中，下游加工產(chǎn)業(yè)的利潤水平一直比較高，又因?yàn)橄�費(fèi)需求增長緩慢的約束，使PPI指數(shù)的上漲，主要表現(xiàn)為在制造業(yè)內(nèi)部下游產(chǎn)業(yè)利潤向上游產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移。但是到今年前4個(gè)月，雖然能源、原材料等產(chǎn)業(yè)部門的利潤仍在大幅度上升，但加工工業(yè)中的石油加工及煉焦行業(yè)利潤下降了６６．４％，交通運(yùn)輸設(shè)備制造行業(yè)下降５２％，化纖行業(yè)下降４０％，建材行業(yè)下降３７％，電力行業(yè)也因煤炭價(jià)格上漲下降２８．５％�？梢姷侥壳盀橹�，下游產(chǎn)業(yè)已經(jīng)沒有多少消化上游產(chǎn)業(yè)價(jià)格上漲的空間，如果在未來繼續(xù)出現(xiàn)上游產(chǎn)品價(jià)格的大幅度上漲，就會(huì)使中國的加工業(yè)發(fā)展出現(xiàn)明顯停滯。

　　第三個(gè)問題是投資。本輪經(jīng)濟(jì)增長很顯然主要是被投資拉動(dòng)的，2004年投資在GDP中比重已經(jīng)上升到51•3％，按今年一季度的投資增長率，2005年全年可能會(huì)超過53％。這么高的投資率，在英、法、德、意、美的工業(yè)化過程中從沒有見過，在日本和“亞洲四小”的工業(yè)化過程中也沒有出現(xiàn)過。投資的特點(diǎn)是在投資周期內(nèi)是需求，但投資周期過去就是供給，因此在現(xiàn)階段雖然投資可以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，但當(dāng)大批項(xiàng)目建成投產(chǎn)的時(shí)候，投資人就都從買東西的人變成了賣東西的人，屆時(shí)從需求看增長形態(tài)，就必須實(shí)現(xiàn)從投資型增長向消費(fèi)型增長的轉(zhuǎn)變，否則就會(huì)爆發(fā)生產(chǎn)過剩危機(jī)。

　　始于2003年的投資高峰主要是投向重工業(yè)，而重工業(yè)的平均投資周期一般在5年左右，因此中國將在2008年前后迎來產(chǎn)出高峰。但是自90年代中期以來，中國的居民收入分配差距呈現(xiàn)出急劇拉開態(tài)勢，有研究報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，在80年代末中國的“吉尼”系數(shù)還不到0•3，90年代中期就上升到0•4，而2004年已經(jīng)上升到0•47，已經(jīng)大大高出主要工業(yè)發(fā)達(dá)國家的平均水平。在初次分配中打破傳統(tǒng)的“大鍋飯”體制，鼓勵(lì)收入分配差距拉開，是中國經(jīng)濟(jì)體制改革所追求的目標(biāo)之一，但一定要通過再分配體制把居民收入分配差距控制在合理的范圍內(nèi)，這不僅是保持社會(huì)穩(wěn)定的需要，也是保持社會(huì)總供給與總需求大體平衡，社會(huì)再生產(chǎn)過程能流轉(zhuǎn)通暢的需要。西方資本主義國家在總結(jié)歷史經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，建立了龐大的社會(huì)保障和轉(zhuǎn)移支付體系，其中的主要手段就是對高收入人群征收所得稅，再補(bǔ)貼給社會(huì)的低收入人群用于消費(fèi)。在我國目前的稅種中也有個(gè)人所得稅，但60％以上卻是由“工薪族”繳納。1980年在設(shè)計(jì)個(gè)人所得稅的時(shí)候，是按平均月工資40元的20倍設(shè)置起征點(diǎn)，但是目前的平均工資水平已經(jīng)超過1300元，而CPI指數(shù)從1980年以來也上漲了4倍有余，如果還按當(dāng)初的設(shè)計(jì)原則，目前個(gè)人所得稅的起征點(diǎn)就應(yīng)調(diào)高到10萬元，然而目前還是按800元執(zhí)行，這樣在目前“個(gè)調(diào)稅”的作用就不僅不能擴(kuò)大消費(fèi)，反而是在縮減消費(fèi)，使政府失去了防止出現(xiàn)生產(chǎn)過剩危機(jī)的主要手段。

　　目前社會(huì)各界都開始對通過調(diào)整分配體制縮小收入分配差距取得共識，但對個(gè)人所得稅的改造和社會(huì)轉(zhuǎn)移支付制度的建立與完善都并非短期內(nèi)可以完成，而在“十一五”后期就已經(jīng)會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)出高峰，走入市場經(jīng)濟(jì)的中國是否會(huì)出現(xiàn)第一次生產(chǎn)過剩危機(jī)，應(yīng)該如何應(yīng)對，已經(jīng)是一個(gè)極為迫切的問題。

　　第四個(gè)問題是出口和美元風(fēng)險(xiǎn)。本輪經(jīng)濟(jì)增長的第二個(gè)動(dòng)力就是出口，而出口的高增長又與不斷擴(kuò)大的中美貿(mào)易順差有關(guān)。據(jù)美方統(tǒng)計(jì)，2004年在中美貿(mào)易中，中方順差額為1620億美元，但當(dāng)年中國的貿(mào)易順差只有320億美元，說明中國是把對美貿(mào)易順差又轉(zhuǎn)成了對其他國家的貿(mào)易逆差，用對美貿(mào)易順差中獲得的美元從其他國家換回了實(shí)物產(chǎn)品。

　　中國的貿(mào)易逆差主要是來自東亞地區(qū)，包括韓國和我國臺(tái)灣省以及東盟諸國。東亞各經(jīng)濟(jì)體肯于接受美元而向中國大陸提供產(chǎn)品，是因?yàn)槊涝�有貨幣霸�?quán)，持有美元的國家可以通過投資美元資產(chǎn)獲得保值、增值，當(dāng)需要的時(shí)候再用于進(jìn)口。但到目前為止，美國的貿(mào)易逆差已經(jīng)持續(xù)了20多年，美國的制造業(yè)在GDP中比重已經(jīng)從80年代初的近30％下降到去年的13％，其中還有近一半是軍工產(chǎn)業(yè)，美國的民用工業(yè)已經(jīng)基本上喪失了國際競爭力，正在加快萎縮，或者是向海外轉(zhuǎn)移，以尋找提高競爭力的機(jī)會(huì)。因此增持美元的結(jié)果從長期看，已經(jīng)不可能從美國換回等值的產(chǎn)品，這樣就遲早會(huì)使持有美元的國家減持美元，導(dǎo)致美元出現(xiàn)危機(jī)。

　　美國為了支持美元的地位，自去年6月以來采取了不斷加息的辦法，目前美元利率已升高到3％，而且還可能繼續(xù)提升。美元利率上升雖然有利于吸引國際資本流入，但卻會(huì)打擊本國的股市和房地產(chǎn)。美國自發(fā)生“9•11”事件以后，股市已開始走下坡路，目前支撐美國需求并帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的主要靠房地產(chǎn)，而房地產(chǎn)的繁榮又主要靠低利率政策制造的房地產(chǎn)泡沫。自去年6月美聯(lián)儲(chǔ)加息以來，美元的長期利率不斷下跌，使美國在加息過程中保持了房地產(chǎn)市場的繁榮以及經(jīng)濟(jì)增長的需求拉力。在美國出現(xiàn)短期與長期利率相背離的走勢，被格林斯潘稱之為“長息之迷”，其實(shí)問題很簡單，主要是因?yàn)閬喼薷鲊�央行恐懼美元的前景，自去年以來將短期美元資產(chǎn)如美國政府的短期債券，調(diào)整為長期資產(chǎn)，這樣就使得美元的長期債券價(jià)格上升，而長期利率水平下降了。但是，亞洲各國央行的調(diào)整總有個(gè)盡頭，一旦這個(gè)調(diào)整過程結(jié)束，美元的長期利率還是會(huì)隨基本利率的上升而趨于一致，因此美聯(lián)儲(chǔ)的加息最終還是會(huì)打擊到美國的房地產(chǎn)市場，并最終引發(fā)美元和美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　如果爆發(fā)美元危機(jī)，美國的貿(mào)易逆差就會(huì)被迫緊縮，世界各國的資本也會(huì)逃離美元，中國目前這種通過中美貿(mào)易順差拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的過程，以及與東亞國家的貿(mào)易聯(lián)系鏈條也會(huì)被迫中斷。我們目前還很難具體預(yù)計(jì)美元危機(jī)到來的時(shí)間，只能通過高度關(guān)注美國長期利率走勢和美國房地產(chǎn)市場的變化，來監(jiān)測美元危機(jī)的醞釀過程。但是從大趨勢來判斷，在“十一五”中期出現(xiàn)美元危機(jī)的可能性是極大的，而一旦出現(xiàn)外部的惡性經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，中國經(jīng)濟(jì)增長就會(huì)失去一個(gè)重要的需求拉力。

　　以上四個(gè)因素，前兩個(gè)是供給方面的問題，后兩個(gè)是需求方面的問題，這四個(gè)因素又會(huì)互相交織與作用，而總的作用方向是可能會(huì)極大地壓低中國在“十一五”期間的經(jīng)濟(jì)增長率。由于缺乏從投資型增長向消費(fèi)型增長的轉(zhuǎn)換能力，中國可能會(huì)出現(xiàn)生產(chǎn)過剩矛盾，而美元危機(jī)的出現(xiàn)，又使得通過增加出口來消減生產(chǎn)過剩矛盾希望渺茫。生產(chǎn)過剩矛盾的出現(xiàn)，還會(huì)使本輪投資高峰中從銀行吸納的大量貸款無法償還，從而引發(fā)銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并通過金融體系向全社會(huì)蔓延。經(jīng)濟(jì)增長率下降雖然會(huì)減少能源與礦產(chǎn)品的進(jìn)口需求，但由于達(dá)到了國際市場容量的邊際，價(jià)格上漲幅度仍可能比較明顯，并且由于制造業(yè)中的下游產(chǎn)業(yè)已經(jīng)沒有消化漲價(jià)能力，開始向CPI指數(shù)中的非食品部分傳導(dǎo)，而因?yàn)檗r(nóng)業(yè)生產(chǎn)停滯和人口剛性增長，導(dǎo)致巨大的食品供求缺口和CPI指數(shù)上揚(yáng)，結(jié)果就是“十一五”期間在中國很有可能發(fā)生“滯脹”。

　　“滯脹”可能在東南沿海的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)首先出現(xiàn)，特別是在上海、浙江、福建和廣東等省市，由于土地供應(yīng)目前已極度稀缺，會(huì)導(dǎo)致新上項(xiàng)目增長停滯，地方政府通過出讓土地所獲得的收入就會(huì)大量減少，通過土地抵押所獲得的銀行信貸資金增長也會(huì)同樣趨于停滯，(點(diǎn)擊此處閱讀下一頁)

　　因此在這些地區(qū)會(huì)最早出現(xiàn)投資的“落潮”。這些省市又是糧食不能自給平衡的地區(qū)和大量使用進(jìn)口資源的地區(qū)，CPI指數(shù)的上漲也會(huì)首先在這些地區(qū)出現(xiàn)。

　　此外，到今年4月末，中國銀行系統(tǒng)的“存差”已經(jīng)超過7萬億元，中國已經(jīng)形成了龐大的資本剩余。但是目前股指不斷下跌，房地產(chǎn)價(jià)格也在下跌，如果由于生產(chǎn)過剩矛盾使投資物質(zhì)產(chǎn)業(yè)也發(fā)生了障礙，這些剩余資本因?yàn)槿狈Τ雎�，就可能出現(xiàn)向海外大量流出的情況。

　　更加值得警惕的是，由于各種經(jīng)濟(jì)矛盾集中爆發(fā)，很可能促使長期潛伏的各種社會(huì)矛盾也趨于尖銳。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長停滯，不僅“十一五”期間新增的數(shù)千萬勞動(dòng)力將無法順利就業(yè)，原有的就業(yè)崗位也會(huì)出現(xiàn)萎縮；
投資落潮將使數(shù)千萬人的建筑業(yè)隊(duì)伍沒有出路；
就業(yè)下降下崗增多導(dǎo)致居民收入普遍減少，又趕上物價(jià)上漲，民眾中就會(huì)滋長出越來越多的不滿情緒，對腐敗問題、政治體制改革滯后問題、利益集團(tuán)化問題、居民收入分配差距問題，以及城鄉(xiāng)、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距方面的長期不滿情緒就可能表面化，使社會(huì)穩(wěn)定失去牢固的基礎(chǔ)。

　　描繪出以上前景似乎太悲觀，但意識到各種風(fēng)險(xiǎn)的存在并有所準(zhǔn)備，總比無意識、無準(zhǔn)備要好。危機(jī)往往會(huì)提供新的改革與發(fā)展動(dòng)力，在以上四因素中，最需要解決的是收入分配差距問題，因?yàn)槲磥戆l(fā)生生產(chǎn)過剩危機(jī)的可能性最大，對中國經(jīng)濟(jì)造成的破壞也最大。而若能成功解決收入分配差距問題，中國就可以從居民主體的收入增長和消費(fèi)需求擴(kuò)張中，獲得經(jīng)濟(jì)增長的基本需求拉力，即便投資和出口需求下降了也不怕，也為保持社會(huì)穩(wěn)定創(chuàng)造了條件。未來5年，中國的外部資源供應(yīng)問題，更多的會(huì)表現(xiàn)為進(jìn)口資源價(jià)格上漲，但只要中國經(jīng)濟(jì)增長的步伐不停，就有能力消化漲價(jià)因素，因?yàn)閲�際市場資源產(chǎn)品價(jià)格上漲是要由所有資源進(jìn)口國分擔(dān)的，而誰的經(jīng)濟(jì)增長快，誰的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平提升速度快，誰消化漲價(jià)的能力就大，就能獲得更多的國際資源市場份額。至于土地對中國經(jīng)濟(jì)增長的制約，則會(huì)推動(dòng)中國的工業(yè)化與城市化更加朝向集約土地使用的方向發(fā)展，特別是推動(dòng)“大都市圈”的發(fā)展，因?yàn)橹挥胁捎谩岸际腥Α蹦Ｊ讲拍茏罴�約地使用土地。此外還會(huì)推動(dòng)對城市已建成區(qū)的大規(guī)模再開發(fā)，就是將大量低層建筑推倒重建成高層建筑，大幅度提高城市的容積率，并結(jié)合產(chǎn)業(yè)升級，淘汰掉那些土地產(chǎn)出率低的工業(yè)與服務(wù)業(yè)項(xiàng)目�？傊�，“十一五”期間中國經(jīng)濟(jì)增長所遇到的新矛盾、新問題，會(huì)推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)加快走上集約化發(fā)展的道路，從而使“十一五”成為中國經(jīng)濟(jì)在走向現(xiàn)代化過程中的重要轉(zhuǎn)型期。

　　2005-06-01

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