基金投資策略 理財:2010年基金投資策略

　　接近年尾,各家券商研究機構的2010年投資策略報告紛紛出爐�？傮w來看,2009年股票市場處于估值擴張的階段,2010年進入到盈利推動階段,整體的獲利空間要小于2009年,但結構性機會較多。
　　同時,2010年宏觀經濟環(huán)境將好于2009年。在這種情況下,投資者應該如何布局基金投資?本刊采集各家觀點,為您奉上一份2010年基金投資策略。
　　股票型基金:選擇有靈魂人物的基金團隊
　　
　　海通證券預計,2010年證券市場將繼續(xù)走好,股票型基金的業(yè)績將好于混合型基金,資產配置特別是戰(zhàn)略資產配置對基金業(yè)績將有明顯的提升作用,股票型基金中選股能力好的基金也將會有更好的收益。
　　2009年由于個股的分化比較大,中小市值的股票漲幅較大,藍籌股漲幅滯后,使得選股能力在單邊市中也對業(yè)績有較大影響。在股票型基金的選擇上,建議投資者繼續(xù)關注風格鮮明、投研能力強、團隊中有靈魂人物的基金公司產品。
　　長城證券建議在這類基金篩選上投資者可以遵循這樣的路徑:基金長期業(yè)績―基金公司整體實力―基金經理投資風格與業(yè)績―評級機構評價參考。他們認為基金經理的投資風格與管理能力對基金業(yè)績有直接的影響。
　　
　　指數基金:波段操作
　　
　　截止到2009年12月初,新成立的指數基金有21 只。2009年股票市場進三退一式的單邊上漲讓指數基金出盡風頭。
　　但長期投資指數基金的劉陽卻認為它更適合風格輪動和波段操作。他認為隨著2010年各種政策的不斷出臺,以及外圍市場不確定性的不斷增加,其震蕩頻率和幅度將會不斷的加大。
　　加之2010年初大部分指數的成份股將出現(xiàn)大調整,對于基金來說,將引發(fā)指數型基金的換倉行為,指數基金在此期間將不能占太大的優(yōu)勢。他給出投資者的建議是關注股票型基金配置,增加混合型基金配置,減持指數型基金。
　　
　　貨幣基金和債券型基金:關注“大家”
　　
　　受經濟復蘇預期增強、通脹預期抬頭,央行重啟1年期央票發(fā)行、提高3個月央票發(fā)行利率和IPO開閘等因素共同影響,2009年債券市場整體表現(xiàn)不佳,14只純債券型基金出現(xiàn)虧損。但對于分散資產配置風險來說,債基的配置又不可或缺。
　　同時可作為短期避險工具的是貨幣市場型基金。它在2009年的收益雖然大幅下降,但仍明顯高于活期存款利率0.36%,作為中短期儲蓄替代品的功能仍然存在。建議關注治理結構合理、產品線較全、固定收益類產品管理經驗豐富的優(yōu)秀基金公司管理旗下的貨幣基金。大基金公司旗下的基金產品種類多,收益相對較好,投資者如果看好同一家基金公司旗下的基金,辦理基金轉換業(yè)務較為方便。
　　
　　封基:還有投資價值
　　
　　2009年A股市場的大幅反彈推動部分封閉式基金的業(yè)績快速增長,市場對于2009年末2010年初的封閉式基金分紅行情存在預期。近期封閉式基金的折價率也呈現(xiàn)逐步下降的趨勢。
　　封閉式基金在分紅預期下,折價率有望先降后升,波動空間不是很大,但長期投資價值仍然比較顯著。國金證券建議一季度在封基投資上采取中性配置,尋找分紅行情波動下或者全年分紅能力明朗下的系統(tǒng)性超配機會。
　　國金證券預期封基二季度至三季度期間整體折價波動較小,業(yè)績表現(xiàn)將成為此階段影響封基價格的重要因素。剩余存續(xù)期3――5年產品無論是其年化收益率水平還是折價的彈性空間均具備一定比較優(yōu)勢,同時更符合機構投資者配置需求,建議予以側重關注。
　　
　　【實用】
　　
　　養(yǎng)老保險單位繳費可按基數12%跨省轉移
　　
　　新年到來前兩天,國務院辦公廳正式發(fā)出通知,轉發(fā)人力資源和社會保障部、財政部《城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險關系轉移接續(xù)暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)。
　　于2010年1月1日正式施行的《辦法》適用于參加城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險的所有人員,包括農民工�！掇k法》最大的亮點是養(yǎng)老保險跨省轉移時個人部分將全額轉移,統(tǒng)籌部分轉移繳費基數的12%,相當于統(tǒng)籌部分的60%。
　　
　　個人賬戶和統(tǒng)籌基金雙轉移
　　
　　我國基本養(yǎng)老保險制度實行社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結合的模式,也就是說用人單位和個人共同繳費。但是過去參保人員跨地區(qū)轉移接續(xù)養(yǎng)老保險關系,只轉個人賬戶儲存額,不轉單位繳費,轉入地如果要承擔將來發(fā)放轉入人員基本養(yǎng)老金的話,壓力較大。
　　為了解決這個難題,《辦法》實現(xiàn)了個人賬戶和統(tǒng)籌基金雙轉移。而且,它還將個人賬戶存儲額的轉移分為兩段,1998年1月1日之前按個人繳費累計本息計算轉移,1998年1月1日后按計入個人賬戶的全部儲存額計算轉移。統(tǒng)籌賬戶即單位繳費則以本人1998年1月1日后各年度實際繳費工資為基數,按12%的總和轉移,參保繳費不足1年的,按實際繳費月數計算轉移。
　　《辦法》實施后,參保人只要向新參保地社保經辦機構提出轉移接續(xù)的書面申請,其他所有后臺工作均由新舊參保地的社會經辦機構來完成。
　　新參保地審核轉移接續(xù)申請并向原參保地發(fā)出同意接受函――原參保地辦理轉移手續(xù)――新參保地接受轉移手續(xù)和資金,走完這三個流程,你的轉移接續(xù)手續(xù)就能辦妥,而且辦理時間不會超過45天。
　　對回鄉(xiāng)后不再返城就業(yè)的農民工,《辦法》也做出新的規(guī)定。其在城鎮(zhèn)參保繳費的記錄和個人賬戶全部有效;如果累計繳費年限滿15年或以上,在達到國家法定退休年齡后,可以同城鎮(zhèn)職工一樣計發(fā)基本養(yǎng)老金;如果沒有滿足規(guī)定條件,也可以把城鎮(zhèn)參保的相關權益記錄和資金轉到新型農村社會養(yǎng)老保險制度。
　　
　　必須在繳費滿十年的地區(qū)領取養(yǎng)老險
　　
　　《辦法》實施后的另一好處是,在一定程度上進一步遏制了“社保移民”現(xiàn)象的出現(xiàn)。“社保移民”從低繳費地區(qū)流入高繳費地區(qū),在退休之后享受較高的社保待遇。
　　《辦法》規(guī)定對男性年滿50周歲和女性年滿40周歲的,應在原參保地繼續(xù)保留基本養(yǎng)老保險關系,同時在新參保地建立臨時基本養(yǎng)老保險繳費賬戶,記錄單位和個人全部繳費。
　　如果參保人員再次跨省流動就業(yè)或在新參保地達到待遇領取條件時,將臨時基本養(yǎng)老保險繳費賬戶中的全部繳費本息,轉移歸集到原參保地或待遇領取地。
　　以前由于地區(qū)之間職責不清,個別轉出地和轉入地常有相互推諉的現(xiàn)象,“社保移民”往往就鉆了這個空子。
　　《辦法》對參保人員的領取養(yǎng)老保險的地區(qū)也做了時間限制――必須繳費滿十年。當參保人員戶籍所在地與最后參保地一致時,就能直接在戶籍所在地辦理待遇領取手續(xù);當戶籍所在地與最后參保地不一致時,如果在最后參保地參保滿10年,則在最后參保地領取待遇;如在最后參保地參保不滿10年,依次向前推至滿10年的參保地辦理待遇領取手續(xù)。即使在各地參保都不滿10年,也能在戶籍所在地辦理待遇領取手續(xù)�！�
　　
　　半月理財信息
　　
　　股市:八家創(chuàng)業(yè)板公司元月7日申購
　　新一批8家創(chuàng)業(yè)板公司2009年12月底開始發(fā)行,擬發(fā)行股數總計15520萬股。2010年1月7日集中進行網下、網上申購。這8家公司分別為珠海世紀鼎利通信科技股份有限公司、深圳市賽為智能股份有限公司、湖北臺基半導體股份有限公司、廣東星輝車模股份有限公司、北京合康億盛變頻科技股份有限公司、深圳天源迪科信息技術股份有限公司、內蒙古福瑞中蒙藥科技股份有限公司、北京華力創(chuàng)通科技股份有限公司。
　　政策:光谷獲批國家自主創(chuàng)新示范區(qū)
　　12月24日,國務院正式批復同意光谷成為國家自主創(chuàng)新示范區(qū)。光谷是繼北京中關村之后國務院批準的第二家國家自主創(chuàng)新示范區(qū),國家給予中關村的相關政策措施,光谷也同樣適用,如開展股權激勵試點、深化科技金融改革創(chuàng)新試點、支持新型產業(yè)組織參與國家重點科技項目等。
　　個稅:起征點今年或繼續(xù)上調
　　國家稅務部門已經確定在2010年實施一攬子減稅政策,以確保經濟從保增長到調結構轉型,包括繼續(xù)上調個稅起征點、實施對9級個稅級距和級次的調整、增加工薪階層收入,同時還將對中小企業(yè)、服務性企業(yè)、高技術企業(yè)實施新的減稅政策。勞務報酬稅起征點(800元),未來有望調到與工資起征點(2000元)一樣。

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